Rudari Bitcoina koji se šire u oblasti umjetne inteligencije i visokih performansi suočavaju se s velikim razlikama u troškovima zaduživanja dok kreditori strože procjenjuju velike projekte data centara, navodi BlocksBridge Consulting u najnovijem biltenu. Osiguravanje velikih AI klijenata samo je dio izazova; kompanije moraju prikupiti milijarde dolara za kupovinu GPU opreme, izgradnju pogona i osiguranje elektroenergetske infrastrukture potrebne za ispunjavanje ugovora.
BlocksBridge ističe da „veliki zajmodavci postaju selektivniji pri odobravanju kredita za data centre” te da odluke sve više zavise od kvaliteta kupca, uvjeta ugovora i jasnog plana dovršenja projekta. Primjer koji pokazuje varijabilnost troškova zaduživanja je IREN: kompanija je u junu osigurala paket za finansiranje GPU opreme od 3,65 milijardi dolara po prosječnoj kamatnoj stopi od 6%, a zatim u avgustu sklopila drugi aranžman od 2,4 milijarde dolara po fiksnoj stopi od 9%. Ta dva posla se odnose na različite projekte, ali ilustriraju kako se troškovi mogu znatno razlikovati i unutar iste firme.
Troškovi finansiranja često nadilaze samo kamate. BlocksBridge navodi transakciju u kojoj je Google pristao garantovati 1,4 milijarde dolara u zakupnim obavezama za Cipher Digital u zamjenu za warrants koji bi mogli predstavljati približno 5,4% dionica Cipher-a, što bi potencijalno dovelo do razvodnjavanja postojećih dioničara. Takvi aranžmani pokazuju da kreditni i strateški partneri mogu tražiti vlasničke ili kvazivlasničke podsticaje kao dio sporazuma.
ŠTA OVO ZNAČI?
Prema BlocksBridgeovoj procjeni, pozivajući se na VanEck podatke, javno trgovane rudarske kompanije trebaju oko 50 milijardi dolara da dovrše planirane AI infrastrukturne projekte. IREN ima procijenjeni manjak od oko 21,1 milijardu dolara, Riot Platforms oko 7,2 milijarde, a HIVE Digital oko 4,6 milijardi. To implicira da, čak i uz velike AI ugovore, rudari često trebaju značajan dodatni kapital prije nego što njihovi data centri postanu operativni.
Za kompanije i zajmodavce to predstavlja dodatni rizik pri planiranju i realizaciji projekata, te pojačava pritisak na traženje povoljnijih finansijskih aranžmana, strateških partnerstava ili alternativnih izvora kapitala.
Izvor: Cointelegraph · 2026-10-12
Ilustracija: COIN.BA
